这场战争中国化工产业链正在承受什么？或将加速中国化工产业结构转变？
一、冲击溯源：霍尔木兹封锁如何重塑全球化工原料供应格局
2026-03-19 11:45:17
- 021-50179788
目前美以对伊战争已牵连中东多个国家，霍尔木兹海峡遭到封锁，中东炼油产能大幅下降，全球石油和天然气供应明显收缩。这场战争的烈度与持续性，正在从能源端对全球化工产业体系形成系统性冲击。
霍尔木兹海峡正常运力为1400万至1900万桶/日，占全球海运原油贸易的25%至30%；伊朗正常出口规模为160万至200万桶/日。战争已导致伊朗原油出口基本停滞，伊拉克等中东国家减产幅度超过50%。根据摩根大通、汇通财经、财联社等机构测算，此次冲突短期内将导致全球原油供应减少10%至15%，油价面临大幅上行压力。
值得关注的是，目前已有报道称伊朗准备允许非美以及其同盟国之外的船只通过霍尔木兹海峡，若属实，封锁效果将大幅降低。但无论短期局势如何演变，中东产油区的长期稳定性已遭受严重动摇，对全球化工产业链的结构性影响不可低估。
有传闻称，国内为保障成品油供应稳定性，已要求三桶油适当"减化增油"。若属实，背后逻辑主要有三点：其一，全球原油供应减少导致中国原油进口不稳，短期避险优先；其二，要求三桶油临时增加成品油产出、暂停或减少出口，优先保障国内汽柴油、航煤等刚性需求，防止区域性"油荒"；其三，短期压缩化工及PX等产品产量，将更多原料分配给成品油生产，优先保障基础民生。
三桶油年度加工量不足7亿吨，当前平均油品收率约为55%至56%，化工品收率约为24%至26%。按化工品产出率下降10个百分点的最大调整幅度测算，化工品短期将减少约18万吨/天的产出；相应地，油品产出率若提升10个百分点，则每天可增加约18万吨的油品产出，其中汽油和柴油为主要增量，其次为煤油及其他产品。
需要指出的是，实际调整不会一步到位，通常将以3%、5%、8%等幅度逐步推进，化工品减量也将是渐进式过程。此次主要压缩的化工品种类为乙烯、PX、芳烃等核心原料，相应下游产品如聚乙烯、聚丙烯、苯乙烯等供应量也将随之下滑。
上游原料端，乙烯、PX等主要化工原料市场供应量减少，价格大概率持续上行，利润向上游集中的趋势将进一步强化。
下游行业端，不同类型化工品将呈现明显分化：大宗化学品方面，塑料、化纤、树脂等产业链较短的品类成本传导速度最快，原材料价格上涨将迅速向生产端传递，但也可能出现下游接货意愿下降的情况；精细化工与新材料方面，此类产品议价能力相对较强，短期成本传导影响有限，但若原料价格长期高企，价格波动与结构转型压力将逐步显现；煤化工及轻烃化工方面，与石油化工属不同产业链路线但下游产品高度重合，在油头化工成本承压的背景下，相对竞争优势将显著凸显，煤制路线地位有望阶段性提升。
长期来看，此次冲突有望成为中国化工产业结构转型的加速器，主要体现在三个方向：
其一，进口渠道多元化——进口依赖型产业中，原料供给受限将倒逼行业降低对中东单一来源的依赖，转向多元化与区域化进口布局；
其二，煤化工与替代路线崛起——油气成本持续抬升，油头化工承压，将推动企业加速探索生物质、轻烃等替代化工路线，工艺路线多元化进程提速；
其三，供应链与市场格局重构——若战争长期发展、原油价格长居高位，石油化工产业链价值体系将被重新定义，国内炼化一体化企业在短期保燃料、压化工品战略调整后，基础化工品供给收缩，将加速整体供应链、工艺路线与市场格局的深层重构。
对化工贸易商和供应链从业者而言，当前最紧迫的操作重点是密切跟踪霍尔木兹局势及国内"减化增油"政策的实际落地力度，动态评估乙烯、PX等关键原料的供应缺口，提前调整库存策略与采购节奏，规避原料价格单边上行带来的被动风险。
来源：化工平头哥、化易天下
*免责声明：所载内容来源于互联网、微信公众号等公开渠道，我们对文中观点保持中立态度。本文仅供参考，交流。转载的稿件版权归原作者和机构所有，如有侵权，请联系化易天下客服删除。
Copyright @ 伟德国际1946源于英国 版权所有 沪ICP备18039207号-1 危险化学品经营许可证 沪(浦)应急管危经许[2023]203274