全球MMA产能格局重塑，如何“破局”应对？
近年来，亚洲甲基丙烯酸甲酯（MMA）产能的持续扩张正在深刻重
2025-05-22 17:11:01
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五一节后，双酚A市场笼罩在一片阴郁的气氛中。节日期间，国际油价的持续下跌以及上游纯苯、酚酮等原材料价格的走弱，加之节后行业供应量的增加，共同推动了市场看空气氛的浓厚。价格不出所料地出现了下行，市场普遍预期此轮跌幅将超过3月底4月初的低价位。然而，本周政策面的新动向为市场带来了一丝变数，看跌情绪有所缓解，交投活跃度也略有提升，市场内部开始出现不同的声音。
上游成本面：贸易摩擦缓解，油价上涨带来提振
具体数据显示，截至5月14日午前，华东石化企业纯苯价格执行6200元/吨，较上周同期上涨了600元/吨；原料苯酚在华东石化企业的价格为6900元/吨，较上周同期上涨了200元/吨，而华东市场价格更是上涨了475元/吨至6975元/吨。尽管原料丙酮在华东石化企业的价格略有下跌，但华东市场价格却上涨了378元/吨至5925元/吨。
这些数据表明，上游成本面的宽幅增加对双酚A市场形成了利好拉动。以华东为例，核算双酚A行业理论成本值为9237元/吨，较上周同期增加了384元/吨；而行业理论毛利润则转为亏损，达到-337元/吨，较上周同期减少了534元/吨。成本面的强势提振使得市场看空情绪有所缓和，甚至出现了止跌和部分看好的声音。然而，由于市场供需面仍处于不平衡状态，这些预期的信心显得不足。
供需面分析：供应宽松与需求缩减的博弈
然而，下游需求方面却呈现出不同的态势。受宏观政策面影响，环氧树脂及PC市场得到提振，有挺价意向。特别是PC市场，在山东及上海有装置检修及即将停车检修的支撑下，价格重心上移。但值得注意的是，尽管PC价格上涨，其对双酚A的刚需量却出现了缩减。
在供应面宽松且有提升预期的背景下，买盘仍存在压价情绪。而上游端的强势则使得供方有稳价且试探上涨的意向。这种上下游之间的博弈预计将使得双酚A市场短线跌缓，但仍存在小幅下行的可能。
综上所述，双酚A市场目前正处于一个复杂的博弈阶段。上游成本面的强势提振与供需面的不平衡状态共同作用于市场，使得价格走势充满变数。
来源：百川盈孚、化易天下
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